Главная страница

Лекция по макро за 2.05. Монетарная политика государства и банковская система


Скачать 260.09 Kb.
НазваниеМонетарная политика государства и банковская система
АнкорЛекция по макро за 2.05.docx
Дата13.01.2017
Размер260.09 Kb.
Формат файлаdocx
Имя файлаLektsia_po_makro_za_2_05.docx
ТипЛекция
#8129
Каталогid25565328

С этим файлом связано 67 файл(ов). Среди них: Velichkovskiy_B_M_-_Uspekhi_kognitivnykh_nauk.pdf, Тема 3.doc, Metodichka_po_napisaniyu_kursovoy_raboty.pdf и ещё 57 файл(а).
Показать все связанные файлы

Лекция № 9

Тема: Монетарная политика государства и банковская система

  1. Деньги и их сущность

  2. Спрос и предложение денег. Равновесие на денежном рынке


1. Монетарная политика – это один из основных макроэкономических инструментов, опирающийся на способность кредитно-денежной системы влиять на денежное предложение и на ставку процента.

Деньги – это вид финансовых активов, который может быть использован для сделок.

Основным свойством денег является ликвидность.

Элементы денежной системы:

  1. денежная единица – мера денег, принятая в стране за 1

  2. масштаб цен – весовое количество денежного металла, принятого в стране за денежную единицу

  3. эмиссионная система – институты, производящие выпуск денег и ценных бумаг

  4. формы денег – материализованная в определённом виде всеобщего эквивалента меновая стоимость, которая обеспечивает стабильность обращения товаров

  5. институты банковской системы – это государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение в стране

  6. валютный паритет – соотношение национальной валюты с валютами других стран.


Денежная система – форма организации денежного обращения исторически и законодательно сложившаяся в стране.

В зависимости от назначения денежная масса делится на наличные и кредитные деньги.

Формирование денежных агрегатов осуществляется по степени их ликвидности.

- наличные деньги в обращении и остатки наличных денег в кассах предприятий.

- это + деньги на текущих счетах.
- это + деньги банков, депозиты.
- это + крупные срочные вклады, депозитные сертификаты, государственные ценные бумаги.

L – это + краткосрочные казначейские ценные бумаги.

D – это вся совокупность ликвидных средств, всех закладных и долговых ценных бумаг.
Коэффициент использования денежных средств:


Коэффициент ликвидности денежных средств:

Денежная база (MB):
MB = C + R

C – наличность

R – резервы, хранящиеся в центральном банке.
Функции денег:

  1. средства обмена

  2. измеритель ценности

  3. средства сохранения обменной ценности


2.Спрос на деньги - определяется величиной денежных средств, которые хозяйствующие агенты хотят использовать как платёжные средства. Состоит из спроса на деньги как средства обращения (операционный спрос) и спроса на деньги как средства сохранения стоимости (спекулятивный спрос).

Общий спрос на деньги зависит от уровня номинальной процентной ставки (спекулятивный) и от объёма номинального ВНП (операционный).

Неоклассическая школа опирается на количественную теорию денег в соответствии с уравнением Фишера:

MV = P * Q, где

M – количество денег в обращении

V – скорость обращения

P – уровень цен

Q – количество товаров и услуг

Монетаристская теория денег:


Y – размер реального дохода

k – коэффициент, представляющий какую часть денежных средств населения для удобства держит в виде наличных.
Основное монетарное правило:

Государство должно поддерживать темпы роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП и тогда уровень цен в экономике будет стабильным.

Кейнсеанская теория денег главную роль отводит ставке процента. Теория спроса на деньги у Кейнса называется теорией предпочтения ликвидностей, согласно которой существует 3 мотива, по которым население стремится держать часть своих финансовых активов в виде наличных денег:

    1. трансакционный мотив

    2. мотив предосторожности

    3. спекулятивный мотив


Ставка процента – это сумма, которую заёмщик уплачивает кредитору в обмен за использование заёмных денег в определённый период времени.

Номинальная ставка – это ставка, назначенная банками по кредитным операциям.

Реальная ставка – отражает реальный доход, полученный в виде процента.



i – номинальная процентная ставка

r – реальная процентная ставка

- уровень инфляции
Функция спроса на деньги показывает, что при любом данном уровне дохода спрос на деньги будет падать с ростом процентной ставки и наоборот.
Предложение денег - включает в себя наличность(C) и депозиты(D).


Это все деньги, находящиеся в обращении

Увеличение денег из-за кредитов коммерческих банков оценивают с помощью банковского мультипликатора.

mб = 1/r * 100

r – норма обязательных резервов.

Кривая предложения денег отражает взаимосвязь общего количества денег, предлагаемого на рынке со ставкой процента. Она имеет:

    1. вертикальный вид – если центральный банк стремится сохранить предложение денег на определённом уровне

    2. горизонтальный вид – если центральный банк удерживает ставку процента в не зависимости количества денег

    3. наклонный вид – если центральный банк плавно регулирует и увеличение денег и процентную ставку

В модель предложения денег включены следующие переменные:

1) денежная база

MB = C + R

C – наличность

R – резервы

2) предложение денег



C – наличность

D – депозиты довостребования
3)

rr – норма резервирования депозитов, то есть доля банковских вкладов, помещённых в резервы.

4)

cr – коэффициент депонирования денег, который отражает предпочтения населения в распределённые денежные массы между наличными и депозитами.
Взаимосвязь между предложением денег и денежной массы.


- денежный мультипликатор, который показывает, на сколько возрастёт предложение денег при увеличении денежной базы на единицу.



Депозитный мультипликатор – показывает на сколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу.

D = d * MB
Кредитный мультипликатор – показывает на сколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населения при увеличении денежной базы на единицу.


Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупную способность денег. При повышении уровня цен покупная способность денег снижается.

Выделяют 3 главных инструмента, при помощи которых центральный банк регулирует денежно-кредитную систему:

1) изменение учётной ставки, по которой центральный банк кредитует коммерческие банки

2) изменение нормы обязательных резервов, то есть минимальные доли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в центральном банке

3) операции на открытом рынке. Этот способ широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг и затруднен в странах, где фондовый рынок находится в стадии формирования. Этот инструмент денежного регулирования предполагает куплю - продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг (обычно на вторичном рынке, так как деятельность Центрального банка на первичном рынке обычно во многих странах запрещена или ограничена законом). Чаще это бывают краткосрочные государственные облигации.

Когда Центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка, соответственно в банковскую систему поступают деньги «повышенной мощности» и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Масштабы расширения будут зависеть от пропорции, в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты.: чем больше средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии. Если Центральный Банк продает ценные бумаги, то процесс происходит в обратном направлении.

Таким образом, воздействуя на денежную массу через операции на открытом рынке, Центральный банк регулирует размер денежной массы в экономике.

Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег.
Если предложение денег контролируется центральным банком и уровень цен стабилен, то в краткосрочном периоде реальное предложение денег будет представлено вертикальной линией; спрос на деньги является убывающей функцией от ставки процента. В точке равновесия спрос на деньги равен предложению, а подвижная процентная ставка удерживает рынок в равновесии. Если она высока, то предложение денег будет превышать спрос, снизится курс акций, которые будут скупать, чтобы избавиться от денежной наличности. Тогда банки начнут снижать процентные ставки, и равновесие будет восстановлено и наоборот.

Колебания ставки процента и денежной массы могут быть вызваны и внешними факторами, такими как уровень дохода и предложение денег. Если увеличивается доход, то повысится спрос на деньги и процентная ставка увеличится. Сокращение предложения так же повысит ставку процента.


Лекция № 10

Тема: Банковская система и кредитно – денежная политика

  1. Сущность и структура банковской системы

  2. Цели и инструменты кредитно – денежной политики

  3. Виды кредитно – денежного регулирования

  4. передаточный механизм кредитно – денежной системы


1. Кредитная система – это совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, осуществляемых кредитно – финансовыми институтами, которые создают, аккумулируют и предоставляют экономическим субъектам денежные средства в виде кредита на условия срочности, платности и возврата.

Кредитная система Украины состоит из двух уровней:

    1. банковская система, включающая национальный банк Украины и коммерческие банки

    2. небанковские финансовые институты (ломбарды, кредитная кооперация, лизинговые, инвестиционные, факторинговые, страховые, пенсионные и благотворительные фонды)



Банковская система – законодательно определяемая, чётко структурированная совокупность финансовых посредников денежного рынка, которые занимаются банковской деятельностью.

Банковская система состоит из двух уровней:

-1- центральный банк

-2- коммерческие или депозитные банки

Основные функции центрального банка:

  • кредитно – денежное регулирование

  • контроль за деятельностью коммерческих банков и учреждений

  • эмиссия денег

  • кредитно – расчётное обслуживание правительства

  • формирование и хранение официальных золотовалютных резервов страны


Функции коммерческих банков:

  • Привлечение активов (депозитов) и предоставление кредитов

Обязательства коммерческих банков – сумма денежных средств, привлечённых банком.

Активные операции – размещение средств.

Пассивные – привлечение средств.

К активам банка относятся:

- наличность

- облигации

- займы

(то, что выдаёт).

К пассивам банка относятся:

- депозиты

- собственный капитал

(то, что принимает).

  • Осуществление коммерческих платежей

  • Накопление денег

  • Обмен валют

  • Посреднические операции с ценными бумагами

  • Учёт векселей

  • Факторинг

  • Трастовые операции

  • консалтинг


Разница между процентами, получаемыми за кредит, и процентами, выплачиваемыми за привлечение средств называется прибылью банка или маржей.

2. Конечными целями монетарной политики являются:

- устойчивый экономический рост

- полная занятость стабильность цен (3-4 %)

- устойчивый платёжный баланс

Промежуточные целевые ориентиры:

- денежная масса

- ставка процента

- валютный курс

Конечные цели реализуются кредитно – денежной системой наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой, структурной и другими видами политики.

Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности центрального банка и осуществляются при помощи косвенных инструментов.

Инструменты кредитно – денежной политики:

1) Прямого воздействия

1.1 лимиты кредитования

1.2 прямое регулирование ставки процента, учётная ставка – процентная ставка по ссудам, предоставляемым центральным банком коммерческим банкам.

Её повышение стимулирует сокращение займов, в результате чего произойдёт ограничение денежного предложения и снижение инфляции.

2) Косвенного регулирования

2.1 изменение резервной нормы (обязательный резерв платёжных средств, который должны иметь коммерческие банки в процентном отношении к сумме банковских вкладов); повышение резервной нормы означает ограничение денежного предложения и уменьшение способности коммерческих банков создавать деньги.

2.2 проведение операций на открытом рынке по купле – продаже государством своих ценных бумаг. Покупая ценные бумаги государство осуществляет денежные выплаты и увеличивает денежное предложение. Продавая ценные бумаги государство ограничивает кредитные возможности коммерческих банков.

В зависимости от целей, на которые ориентирована кредитно – денежная политика, а также от порядка применений инструментов регулирования:

1) рестиктивная кредитно – денежная политика («политика дорогих денег») - осуществляется путём ограничения денежного предложения и направлена на сдерживание инфляции.

Предполагает:

- повышение кредитных ставок

- сокращение инвестиционных расходов

- уменьшение совокупного спроса

- снижение уровня цен

- продажа государственных ценных бумаг

2) экспансионистская («политика дешёвых денег») – осуществляется путём расширения денежного предложения и направлена на стимулирование роста производства и занятости.

Предполагает:

- снижение процентных ставок по кредитам

- расширение доступа к ссудам

- скупка государственных ценных бумаг

- увеличение инвестиционных расходов

- рост совокупного спроса

- увеличение объёма производства

Эта политика несёт угрозу государству.

Монетарная политика имеет довольно сложный передаточный механизм. От качества работы этого механизма зависит эффективность работы всей системы.

Можно выделить 4 звена передаточного механизма кредитно – денежной системы:

  • Изменение реального предложения денег в результате проведения центральным банком соответствующей политики

  • Изменение ставки процента на денежном рынке

  • Реакция совокупных и особенно инвестиционных расходов на динамику ставки процента, а от этого, соответственно, мультипликативное расширение или уменьшение совокупного дохода

  • Изменение объёма выпуска в ответ на изменение совокупного спроса


Нарушение в любом звене механизма приводит к снижению или отсутствию результатов политики. Ослабляет проведение кредитной политики значительный внешний лаг (время от принятия решения до его результата).

Эффективность кредитно – денежной политики определяется степенью доверия к политике центрального банка и степенью независимости его от исполнительной и законодательной власти.

Кредитно – денежная политика тесно связана с бюджетно-налоговой и внешнеэкономической политикой. Если центральный банк ставит целью поддержание низменного обменного курса, то кредитно – денежная политика становится невозможной.

Эффективная, стабильная денежная политика (низкий устойчивый темп роста денежной массы) в большинстве случаев не может сосуществовать с фискальной политикой, допускающей значительный дефицит государственного бюджета. Это связано с давлением на центральный банк с целью добиться увеличения денежной массы для покрытия дефицита.


перейти в каталог файлов
связь с админом